掌心策略中国银河证券：1月A股波动可能加大风格倾向阶段性再平衡

　　中国银河证券就2026年1月发布市场展望称，1月，A股市场进入关键数据验证期。1月走势将更多受到政策落地效果、宏观数据、公司业绩和流动性变化的综合影响，波动可能加大，风格倾向阶段性再平衡。

　　首先，12月领涨的国防军工、6G、卫星互联网等板块需要业绩或订单验证来消化涨幅，商业航天、AI算力板块等产业趋势明确的主题或仍有活跃机会。

　　其次，具备战略资源属性的有色金属细分板块尤其是战略小金属如锑、钨、稀土等是前沿科技突破的不可或缺的上游资源，其战略稀缺价值和需求弹性正被市场重新定价。

　　再次，1月多个重要活动和会议可能对相关板块产生影响。1月3日，博鳌全球消费大会影响AI应用消费、电商零售；1月7日，第十六届互联网产业年会影响互联网平台、AI算力；1月15日，第二届中国eVTOL创新发展大会、1月18日智联6G+AI引航技术影响低空经济、动力系统、卫星通讯等板块。

　　行业方面，关注三大方向：一是战略资源与周期复苏板块。制造业温和复苏、国内“反内卷”政策优化供给下，建议关注具备战略稀缺性的上游资源品板块，包括工业金属（铜）、战略小金属、能源金属（钾肥）；二是科技自立与新质生产力板块。围绕安全与发展，建议关注产业趋势明确、业绩能见度高的细分领域龙头，例如AI算力与数字经济、半导体国产替代、商业航天与高端制造板块；三是内需修复与结构性改善，部分内需板块经历长期调整后，估值已具备吸引力。

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