博远策略 “光电路交换机”火了哪些A股公司将受益？

　　12月9日博远策略，OCS交换机（光电路交换机）产业链概念股集体走强。截至收盘，德科立涨停，英唐智控、腾景科技涨幅超10%。

　　有分析人士表示，谷歌的第七代TPU与Gemini 3模型全面提升了市场对OCS产业规模的未来预期。OCS作为全光网络的核心设备，正从技术验证期迈入产业化快速发展期。对于企业而言，中国OCS市场则有望成为全球增速最快的市场之一，A股OCS产业链相关公司或将受益。

　　OCS存在市场增量空间

　　日前，谷歌第七代TPU Ironwood因其高性能、高成本效益和高能效受到了市场的广泛关注。而在单芯片性能提升之外，谷歌第七代TPU在集群规模上亦实现了9216芯片的光学互连的飞跃。

　　值得注意的是，为解决大规模扩展（Scale-Out）带来的功耗与效率难题，谷歌在AI数据中心大规模引入OCS，从而创造更多的相关市场增量。

　　具体来看，OCS是一种无需光电/电光转换，直接实现光信号在光纤端口间切换的技术。数据中心中采用OCS可显著提升整体网络性能、运行效率和可持续性博远策略，优势显著。

　　记者注意到，9216颗Ironwood集群采用48台OCS交换机进行互联，且市场普遍预计谷歌第七代TPU将在2026年上量，成为出货主力。中泰证券预计，2026年谷歌TPU出货有望达到400万颗以上。这意味着，OCS将具备相当显著的市场增量空间。

　　LightCounting更远期的预测数据显示，2029年OCS出货量将突破5万台，2025年-2030年OCS出货量CAGR（年均复合增长率）为15%，且未来会有更多除谷歌外的云厂商推动市场规模增长。

　　A股相关产业链公司将受益

　　华安证券研报显示，OCS产业链条较长，链条上游为核心器件与材料，如MEMS微镜阵列、光放大器等；中游为设备集成与解决方案；下游为应用环节，需求明确集中于超大规模AI数据中心与智算中心。记者注意到，在产业链上、中游，部分A股上市公司已开展布局，随着OCS市场需求的持续释放，相关企业有望在增量中受益。

　　当前博远策略，OCS存在多种技术方案，包括MEMS、数字液晶-DLC、压电陶瓷-DLBS、硅光集成（高密度）等，但基于半导体微纳加工工艺的MEMS方案OCS综合性价比最优。

　　MEMS OCS需要的核心元器件包括：MEMS阵列、光纤准直器阵列、滤光片、光环形器等，其中阵列部分占比最高，是决定性能与成本的核心。因此，随着OCS需求放量，具有MEMS微振镜制造能力的厂商将直接受益。

　　在这一方面，英唐智控研发的MEMS微振镜直径规格涵盖4mm、1mm、1.6mm、8mm，且公司建设的MEMS微振镜项目自动化装配产线也已满足量产需要。英唐智控近日还披露了重组预案，公司拟收购的光隆集成的产品包括光开关、光保护模块，以及光衰减器、波分复用器、环形器等其他光学器件和OCS交换机等。

　　此外，MEMS制造厂商赛微电子控股子公司赛莱克斯北京为某客户制造的MEMS-OCS也于今年8月通过了客户验证，并收到该客户发出的采购订单，标志着赛莱克斯北京启动首批MEMS-OCS的小批量试生产。

　　在产业链上游的光学器件方面，腾景科技主要从事各类精密光学元组件、光纤器件、光测试仪器研发、生产和销售，产品主要应用于光通信、光纤激光等领域。公司近日在投资者互动平台表示，公司光学元组件的精度、稳定性及可靠性能够满足AI算力集群对核心光交换部件的高可靠性严苛标准，并在客户合作层面较早地与主要整机厂商建立了合作关系，在光通信领域有着深入的合作。

　　中泰证券研报显示，腾景科技OCS主要产品在多种方案都有应用，且价值量较高，在OCS单机价值量约为3000-4000美元。

　　再看产业链中游的MEMS OCS整机。光库科技于今年6月宣布拟收购武汉捷普100%股权，而武汉捷普主要从事光电子器件、光电模块及光电子系统的研发及生产制造代工，产品涵盖光交换机OCS、光收发器、波分复用模块等。

　　光迅科技亦推出了MEMS系列OCS产品，最高可支持400×400端口。根据投资者互动平台信息，公司OCS相关的技术与产品当前处于市场拓展及客户验证阶段。

　　除主流的MEMS方案外，在硅光方案OCS方面，德科立的硅基微秒级、纳秒级光交换产品目前已推出样机，2024年已获得千万元样机订单，2025年仍将有千万级以上的样机订单。在第26届中国国际光电博览会上，德科立展示了32×32 OCS硅光方案的人工智能基础设施自适应光交换机。

　　在压电陶瓷方案上，凌云光是全球压电陶瓷方案OCS厂商Polatis的代理商，其代理的压电陶瓷OCS产品可支持576×576端口规模。

　　展望未来，OCS光交换机的未来的技术演进方向将围绕“更高性能、更智能适配、更低成本、更广兼容”四大目标。

　　相关业内人士向记者表示博远策略，现有OCS的不同技术路径将多元共存，但MEMS方案仍有望以最佳的综合性价比长期占据市场主流地位。

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